——2020年天乐公司专项债工作侧记

年初以来，新冠肺炎疫情在全球蔓延，已有200多个国家和地区出现确诊病例，疫情对国内经济社会发展也带来前所未有的冲击。主要体现在：①企业生产经营安排受到影响；②需求面指标同比放缓，零售、餐饮、旅游等消费支出明显下降；③外部输入型风险将继续冲击国内经济，国际贸易受阻的状况短期难以改善，外需可能继续下降，进一步拉低我国经济增速。面对经济下行压力，国家进一步加大财政政策稳增长的力度、加快地方政府债券发行进度，目的在于尽早使地方债券助力经济的增长，以及发挥财政政策扩大有效需求和稳增长的作用。

什么是地方政府专项债券？

地方政府债券不同于城投债，城投债一般需要有AA评级的平台公司才能发行，而地方政府专项债不需要，只需由地方政府报到省级政府进行发行，分为一般债券和专项债券。这两种债券存在很多方面的区别。

2020年前三季度，天津市地区GDP同比增长分别为-9.5%、-3.9%、0%，降幅不断收窄，直至三季度末追平。受疫情冲击，面对错综复杂的经济环境和持续下行压力，天乐公司迎难而上、主动作为，深入剖析、研判天津经济在疫情影响下面临的客观形势，在专项债业务上提前谋划、精准施策、多点发力，为天津经济恢复和发展尽献绵薄之力。

2020年1月13日，国务院总理李克强在主持召开国务院第四次全体会议中强调，加快发行和用好地方政府专项债券，推动在建工程和具备条件项目及早开工，带动扩大有效投资。天津市认真落实中央决策部署，市财政局成功发行2020年首批政府债券129亿元，成为全国首个将提前下达地方政府债券额度全部发行完成的省市，加快建立全方位、全过程、全覆盖的专项债发行体系。天乐公司作为咨询企业的先行者，积极发挥行业黏合剂、增高剂的优势，为政府发行专项债提供“谋”“断”的智力支持，我公司参与了其中40余个项目的策划和发行工作，取得了良好效果，不断助力天津经济发展。

一、2020年全国及天津市专项债发行情况

专项债作为财政政策新工具，在经济运行“稳增长”中发挥较大作用。尤其是在新冠疫情爆发的2020年，民间投资恢复乏力、公共财政收入大幅减收，专项债更是备受期待。

2020年2月，财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元，其中，一般债务限额5580亿元、专项债务限额2900亿元．加上此前提前下达的专项债务1万亿，共提前下达2020年新增地方政府债务限额18480亿元。

新增债券投入方向占比

2020年全国各地发行（新增）专项债券33652亿元；占新增地方政府债券额度（4.73万亿）的71%。比2019年增加1.24万亿，增长58%。

天津市上报专项债券约1450亿元，实际批准额度为1156亿，批准发行的占上报的79.7%；主要支持生态保护、产业园区基础设施及棚户区改造三个方向，分别占比43%、16%和9%。

二、不忘初心，天乐公司砥砺前行

2020年2-4月，正是举国上下，居家隔离、共克时艰的时候。我公司组成的专项债工作组，以超常力度准备谋划专项债和特别国债项目，公司上下不忘初心、凝心聚力、真抓实干、昼夜兼程，全力推进发债项目的前期工作。我公司参与专项债策划、发行成功发债项目28个，涉及项目总投资700多亿，发债额度为420多亿，占全市发债总额的37%(根据天津市财政局公开的材料统计)，发行成功率和发行额度占全市第一。项目涉及市级和环城四区及滨海新区、蓟州区、宁河区、静海区等十余个区，主要发行方向为生态环保、农林水利、园区基础设施、社会事业。其中《江天重工钢铁产能退出暨污染治理项目》《静海区京津冀污染防治协同治理生态环保项目》《津南区南部绿色生态屏障建设项目》，总投资占比份额大，发债额度较大，项目亮点突出，天乐公司在策划专项债项目过程中，也积累了一定经验。

仰望星空，脚踏大地做专注的领跑者

在各咨询中介单位中为什么是天乐公司专项债项目发行成功率和额度总量一骑绝尘，引用德国技术大师斯坦门茨的名言：“划线1美金，知道在哪里划线9999美金”。天乐公司专项工作组队员们既要上达天听，更要下接地气。吃准政策精准谋划、突出重点高效谋划、聚焦定位用力谋划、补齐短板抓紧谋划、面向未来超前谋划，做到策划项目的三个字：“快、准、稳”。项目落地实施发挥资金效益带动发展要快；项目类型契合政策支持方向要准；选择专项债项目对投资发挥 “加速器”作用对经济企稳回升要稳。

• 分类施策，资源整合。根据专项债类型划分，整合项目资源，从项目梳理与筛选、项目包装与策划、可行性分析与论证、编制实施方案、进行专项评估、配合上级主管部门审核等方面，公司业务部为项目方提供了全方位的咨询服务。

• 统筹兼顾，一体推进。作为地方政府融资的“前门”工具，专项债在应对疫情冲击和化解地方债务风险方面扮演了重要的角色。疫情期间，专项债项目时间吃紧，统筹协调难度加大，为了加快项目进度，确保项目高质量完成，公司领导带头“入一线、解难题、抓落实”，全力以赴确保专项债工作要求全面落细。业务人员加班加点、铆足干劲、与项目方及时沟通、协调进度、精准对接。“实干趟出新路子”，天乐人发扬奉献精神、工匠精神和攻坚精神，竭尽全力为项目方提供专业、精致、周到、及时的专业技术服务。

• 夯实基础，精心组织。公司立足专项债项目特点，围绕融资与项目收益平衡、债券支持项目投入与产出、偿债资金来源等三个重点，从项目申报、预算安排、资金管理、项目实施、风险控制、产出数量、产出质量、产出时效、成本控制、经济效益、社会效益、生态效益、满意度等方面发挥专业优势，理清思路，梳理问题，探索创新方法，推进政府专项债绩效管理向纵深发展，不断提高专项债券资金使用效益。

    三、下一阶段专项债业务领域展望

根据日前发改委新闻发布会谈到的下一步重点工作内容：作为稳定经济增长、补齐短板的主要着力点之一，未来专项债将更加注重提质增效，继续坚持资金、土地等要素跟着项目走的原则，进一步发挥好投资关键作用。聚焦“两新一重”领域扩大有效投资，提高资金使用效益切实用好资金，更加注重调动民间投资积极性。2021年的专项债券发行将是分化的一年；既有不同地区间的额度分配变化，也有发行思维、发行期限的再度改变。

“迨天之未阴雨，彻彼桑土，绸缪牖户”，公司将主动作为，乘势而上，一是对未来专项债业务领域走向做出分析、预判，提前部署，择优培育新增点。二是知势谋事找准定位，在经济下行压力加大的背景下，逆流而上，抢抓项目机遇。

李克强总理说，今年经济发展的困难特殊，成绩非常不易。2020年，公司在专项债业务领域崭露头角，下一步，公司要紧跟形势任务变化，紧扣高质量发展主题，不断创新进取、共克时艰、以更大魄力，在专项债业务领域发挥优势，继续扬帆远航，为公司高质量发展筑牢根基、增添力量，为天津经济发展做出贡献。

 天津天乐国际工程咨询设计有限公司 | 地方政府专项债项目工作组